【大选特辑】当心了！玩票式选情正在营造三重市场威胁

2024的美国总统大选注定不一般！

文体界名人打破禁忌谈政治，泰勒·斯威夫特、碧昂丝等大牌歌手纷纷站队哈里斯；而依照历史惯例，“应该”支持民主党的硅谷精英们反而倒向特朗普。

碧昂丝、斯威夫特站台哈里斯 来源：网络

目光转向金融市场，所谓的特朗普交易已充分激发交易员的“动物精神”。美元、美股、美债收益率近来倔强挺升；加密币、黄金本周齐创历史新高，涨势仿佛上了“涡轮增压”。

各种玩票式行为还包括网红券商的业务创造力，经纪公司Robinhood本周表示将推出押注大选结果的合约，角色似乎在朝博彩公司进一步靠拢。

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风险资产乐观过头？

高盛对于风险资产的看法特别乐观，认为无论哈里斯还是特朗普胜选，股市都会继续上涨。

该行美股策略师David Kostin之前声称，一旦大选结果确定，美股继续走高的道路是明确的。只是两人的促涨方向不同：特朗普胜选更有助比特币、传统能源和区域银行，哈里斯胜选则更加利好人工智能，半导体。

该行还认为，市场对于“大选结果难产”将制造风险的担忧是“多虑”了。

这种洋洋自得的看涨情绪难免让人感觉不安。撇开高盛“乌鸦嘴”的名声不提，如果特朗普获胜，市场在累积相当涨幅后，首先要面对“利好兑现”的压力。

相反如果哈里斯获胜，那么现有特朗普交易所激发的涨幅势必部分退却，而前者的助涨作用能否匹敌疯狂的特朗普？前景高度存疑。

Kostin预计一年后标普500指数将来到6000附近，对比现有水平虽然涨幅不大，但要知道，股指今年涨幅累计已达20%。

 

小心美元兑现“预期差”

至于候选人对汇市的影响，目前市场投票已明确偏向特朗普胜选。

正如我们反复提出，特朗普上任将引发美元强势；如果共和党席卷国会参众两院，美元多头将更加无所顾忌。相反民主党拿下国会两院的场景对美元最为不利。

至于大资金近期动作，对冲基金正以史上最高速度涌入美元多头头寸。以花旗为例，该行对特朗普交易的押注集中在汇市；尤其是美元兑欧元多头上。

期权市场交易情况反映出，投资者对欧洲央行12月降息50基点的风险定价为40%，意味着欧元还将承受不小压力。

不过该行警告称，历史数据显示，选举结果揭晓之前，资产价格可能已完成了绝大部分波动。所以了结特朗普交易头寸可能才是更为明智的选择。

据悉，花旗已平仓了和特朗普交易相关的“通胀看涨”头寸——通胀保值债券，这一标的会跟随通胀预期提升而上涨。

 

8月动荡再现？

此外，国际货币基金组织(IMF)新近发出的一则警告也被市场忽略：

大选给市场和决策者都带来了“高度不确定性”。

IMF在最新的全球金融稳定报告中指出，在地缘局势剑拔弩张的背景下，特朗普与哈里斯的尖峰对决所营造的深度风险，迄今为止还没有反映在资产定价上。

该机构因此警告，这样一种“缺口”孕育着8月全球金融市场大抛售卷土重来的风险。

当时市场对美、日两国央行货币政策预期倒转，诱发了日元套利交易的集中平仓，直接导致日本股市直线跳水，西方股市则集体跟跌。

IMF的报告同时提到的风险还包括：贸易及行业保护政策，潜在的报复行动，国家债务水平上升以及全球政治危机等。

 

密切留意市场败像

肯定有人会问美股和美元是不是在选举因素推动下涨得有点快？

先来看美元指数4小时图：美指本月涨速的确有放缓迹象，叠加震荡指标(MACD, RSI等)不同程度的顶背离信号，让市场涨势前景存疑。

USDInd H4 来源：FXTM富拓MT4平台

后市需格外关注高位小型箱体的突破情况：上下限分别位于104.75和104.00。

如果下破，短线行情将倾向于释放涨超风险，下一明显支撑指向103.50的波段前低。

但若突破上限，多头还将在去年10月高位结构颈线位105.50，以及连接去年10月今年4月高点的缓跌阻力线一带遭遇集中抛压。一并突破将有望颠覆近两年来的震荡拉锯状态。

美股方面，标普500指数和纳斯达克指数依然接近历史高位，但道琼斯指数已率先显露力竭迹象。

道指过去7个交易日仅有1日上涨，且下行已逼近8月来升势下轨，检验强势持续力。

US30 Daily 来源：FXTM富拓MT4平台

股指潜在支撑位于9月下旬至10月上旬低位成交密集区41850，跌破将令波段上涨常态败坏，真正的阶段调整也将就此上路。

反观上行机会，如果回升收复9月前高42700，那么升势支撑将被验证有效，股指也将回归挑战新高的轨迹。

 

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