【美股财报季】DeepSeek飓风扫落叶下，微软财报能否争口气？

本周，美股第四季度财报季继续展开，科技巨头陆续登场，其中微软将于1月29日（周三）美股盘后发布财报。

市场预期如下：

• 每股收益：13美元
• 总营收：689.74亿美元 （按年成长11%）

 

从往期业绩看，微软自2022年第四季度以来每股收益和营收均超过预期；该股在财报发布后至次日收盘波动区间在-6.44%和+5.44%之间。

除了这两个核心指标，包括Azure在内的智能云部门也备受关注，市场预计该部门收入成长20%，达到257.6亿美元。

市场对Azure的表现非常乐观，尤其是在OpenAI等合作伙伴做出重大承诺之后。

展望未来，公司对下一季度和2025年余下时间业务扩张的指引也非常重要，通常会对股价产生重大影响。

 

微软面临的风险

本周伊始美国股市大幅下挫，尤其是科技公司云集的那斯达克指数，这主要是由于中国科技黑马Deepseek作为强大竞争对手进军AI领域引发市场焦虑。

 

Deepseek的崛起对微软的影响

对于微软，可能有两种情形，其一是合作，Deepseek开发的技术可补充微软现有的产品和服务。

比如，将DeepSeek的AI技术与微软的Azure云平台或Office生产力工具相结合，可以增强微软的产品并驱动业务成长。

第二种情况是竞争，如果DeepSeek开发出性能更好的基于AI的企业解决方案，那么或从微软分流客户。

 

 

微软财务估值高

市场特别关注的一个问题是科技公司的估值问题（「估值过高」），到目前为止高估值有合理性，因为这些大型科技公司季度业绩连续超出市场预期。

但随着Deepseek加入竞争，科技股估值料发生变化。 Deepseek的实践表明，与竞争对手OpeanAI相比，该公司能够以更少的员工和更少的投资支出开发出速度更快、更完整且免费应用APP。

基于以上分析，投资者将更加关注科技公司资本支出情况（公司在长期内收购、改善或维持资产的支出）。毫无疑问，资本支出将影响公司估值，微软将面临提高该财务指标效率的压力。

 

微软股价短线盘整

微软股价仍处于长期升势中，最高触及467一带，但之后大幅回撤至385，然后在此获得支撑后缓慢回升。

近期的反弹未能超越454.7，股价横盘整理于424.6-446.3之间，这也反映在50日和200日均线走势上（略微看涨）。

如果微软股价能够保持在50日均线上方，预计下一阻力位438.4，届时将收复此前的下跌跳空缺口，突破这一阻力位后目标上看446.3。

另一方面，如果股价失守50日均线，那么可能下探424.6初步支撑位（200日均线切入位），然后是414.7。

 

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