【行情分析】美通胀预期升至12年高位，金价2000关口争夺战开始

金价2000水平是技术关键水平

在上周美国公布最新的CPI通胀指标和PPI等通胀相关数据后，美元指数连连下挫，一度快速的从106水平跌至103水平，非美货币、油价、黄金价格都明显上涨，其中金价走势最为凌厉，短短10天已从1930水平突破2000关口。

可是，最近两天美元指数又连续反弹两天，金价在2000水平似乎受阻。

技术上，金价在2000-2010区间形成了近期的关键阻力，该阻力区间是10月底的阻力，也是黄金从今年5月到达2060的历史高点后形成的下降趋势线的关键阻力。

需要关注2000-2010区间会否在短期内突破，如能完整突破并在日线图基础上站稳，金价有望进一步向上挑战2060水平，可是，假如未能突破2000-2010区间，甚或在突破后在日内马上回落至2000水平下方，金价或将快速回落至1950水平。

*图片来源: FXTM富拓MT4平台 (黄金日线图 XAUUSD Daily)

 

技术上美元指数进入下行趋势

美元指数上周一举从接近106水平大幅回落至103水平，技术上已形成了一浪低于一浪局面，也已完整跌破了前支持105水平和自9月低以来一度进入的横行盘整区，技术上已形成新了一条下行趋势线。

目前美元指数正在技术反弹修正中，上方关键阻力在104.40-60区间，未能突破该区间将延续一浪比一浪低，下方跌破107.19水平将跌向102.85-103区间，该支持将是今年8月的支持区。

*图片来源: 彭博 (美元指数日线图)

 

通胀或长期维持3-4%?

上周美国相继公布的CPI通胀率、PPI和零售销售数据，三个数据都显示了通胀压力有进一步缓解迹象。其中10月最新CPI结束了过去3个月的反弹，跌回3.2%，核心CPI同比也跌回4%，逊于预期的4.1%。

然而，昨天密歇根消费者信心报告显示，美国短期通胀预期在11月升至7个月以来高点，未来5-10年的通胀预期更升至3.2%，是自2011年以来的最高水平。

通胀预期升温，反映市场对目前美联储货币政策是否有效能进一步压低通胀成疑，而5-10年期通胀预期升至12年高点，也反映市场预期目前相对较高的3-4%通胀率或维持一段很长时间而不能下降。

也就是说，即使美联储不再升息，但在通胀持续维持3-4%的过热情况下，美联储也没有太大的空间降息，打压了市场目前对美联储明年中旬降息的预期。

在油价、地缘局势、经济增长等都使未来通胀充满不确定性，在通胀未能确认明显下滑前，美联储似乎都难以明言降息，这就表示目前美元计价和市场对降息或有过份预期了，金价能否成功站稳2000美元水平上方难度便有所加大。

 

市场对降息提前过份预期

12月14日将是今年最后一次的利率决议，虽然市场已经不认为美联储会再度升息，这一次加息周期也预期终结，但未来的美联储和市场的预期分歧将会在降息的时间表上。

9月美联储点阵图显示2023年年底前会再加息一次，而2024年年底利率将回到5-5.25%区间。目前市场对明年6月开始降息热情非常，12月的点阵图如何展现美联储降息的决心和预测便显得非常重要。

假如点阵图显示2024年年底前利率维持5-5.25%区间，也就比目前利率只低25个基点，市场对降息的预期或有所回落，美元便或再次受追捧了。

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