【财历焦点】非农数据料强化美联储明年降息押注

由于欧美多国在12月有多个假期关系，12月的第一周经济日历便充满密集的重磅数据，包括美国11月非农就业数据、ISM服务业PMI、中国PMI和贸易账等，还有澳洲和加拿大两大央行决议将为全球主要央行年底最后一次利率决议拉开序幕。在下周美联储召开年内最后一次会议前，投资者将透过数据确认通胀处于下降进程中且经济增长在逐渐放缓。

年内最后一次非农将会利空美元吗？

市场对美联储2024年开启降息的预期升温，目前已消化了美联储将降息逾100个基点的预期，3月首次降息25个基点的可能性接近三分之二。由于美国10月新增就业人数大幅逊于预期，因此11月可能会有小幅反弹。不过，就业增长疲软趋势已经出现，这应该会慢慢推高失业率，而薪资增长则会稳定在适中的速度。美元跟随美债收益率走低，200日均线构成阻力。

澳加央行公布年内最后一次利率决议

央行方面，由于10月通胀数据远低于预期，澳洲联储料保持按兵不动。央行还将继续关注1月底发布的季度CPI数据。市场将密切留意澳洲联储在明年3月之前是否仍有可能实施最后一次加息的迹象。政策制定者可能会考虑通胀基数效应可能使物价难以进一步大幅下降。澳元兑美元连续第三周上涨并有望突破0.6591阻力位，这是7月-10月下跌行情的关键斐波那契水平位(61.8%)。

市场预计加拿大央行也将维持利率不变，此前加拿大央行行长麦克勒姆表示利率目前可能具有足够的限制性，这令投资者认为利率很可能已达到峰值，不过他同时表示现在还不是开始考虑降息的时候。自上次会议以来，经济数据总体上偏软，而且疲软趋势将持续下去。对于加元而言，紧缩周期结束的信号拖累其走低。最近几周，加元与美元一道走软，货币市场预计到2024年底加拿大央行将降息逾100个基点。

日元还能继续升值？

日元交易员将迎来繁忙一周，周二东京地区CPI出炉，周五我们将看到第三季度GDP终值和就业报告，预计GDP终值将确认第三季度经济萎缩。如果东京地区CPI（与全国通胀数据紧密相关）显示物价进一步加速上涨，而就业数据显示薪资再次上涨，那么市场对央行可能很快退出超宽松货币政策的预期可能会增强。这或许会为日元近期的升值增添更多动力。

时间 (北京时间)	影响货币/品种	数据/事件
12月4日星期一	22:00	欧元	欧洲央行行长拉加德发布讲话
12月5日星期二	07:30	日元	东京消费者价格指数CPI通胀率 (11月)
	11:30	澳元	澳洲联储利率决议
	17:00	欧元	欧元区标普全球服务业和制造业PMI (11月)
	17:30	英镑	英国标普全球服务业和制造业PMI (11月)
	23:00	美元	美国ISM服务业采购经理人指数(11月)
12月6日星期三	08:30	英镑	澳大利亚GDP(第三季度)
	18:00	欧元	欧元区零售销售数据 (10月)
	21:15	美元	美国ADP非农就业人数(11月)
	23:00	加元	加拿大央行利率声明
12月7日星期四	18:00	欧元	欧元区第三季度GDP年率
	21:30	美元	美国上周初请失业救济人数
12月8日星期五		日圆	日本第三季度GDP终值
	15:00	欧元	德国消费者价格指数CPI通胀率 (11月)
	21:30	美元	美国非农就业报告 (11月) - 新增就业人数 - 失业率 - 平均时薪增长
	23:00	美元	美国密歇根大学通胀预期

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